如何使用对冲保护_by 大法师

对冲PUT（保护）

Tesla的波动很大，是散户心中的造富神话，其实只看到了冰山一角，死的比造富神话多的多。特斯拉是做波段的好股票，因为它有40%的持有量为散户，情绪化在特斯拉身上淋漓尽致。

既然这么大的波动，那就不只是一个方向的去做，总目标是看涨，但可以以一个季度或者一个财报去分割。

那这个过程里什么是最重要的？我认为是足够低成本的筹码，就是仓位。怎么保护你的仓位不被你在最初震荡时候卖掉？怎么在暴跌的时候保护你的利润？怎么即取利，又可以不卖出你的底仓？

1. 抄底

这是一个最classic的特斯拉底，结合今天的一个V型反弹，你说你目前在哪？第一个低点？那看来震荡还是要继续跌。在第二个低点？那反弹了几天，你很高兴，正要欢呼，直接跌回你加仓价格，因为时间损耗，说不定比你加仓价还低，怒卖。卖了之后，你很气，还加了个PUT，怒骂ELON不是人，之后tesla一路起飞，你又不敢买了。很正常，我之前也差不多。

什么时候加put？在低点反弹之后的小高点加。PUT锁住利润，甚至在第一个高点的时候，直接救了你，对你来说，滑到第二个低点，基本没有损失。锁住上涨的利润，对冲下跌的损失。在第二个低点的时候你可以关第一个put。等待第二次反弹到高点，再加put，以此类推。当然之后有一个比较确定的上行，就不需要保护了，那时候的问题就转化成了保护利润。

2. 暴涨期

这是一般的套路。你在盘整期埋伏，尽显你的大聪明，然后跌了，突然一个新闻就跌了，新闻说tesla的增长有限，你觉得很有道理，看来这个风险，我没有看到，是我的不足，于是你卖了。第二周，新闻说特斯拉进军AI，MS调高评级，目标价400。

什么时候加PUT呢？这种我觉得可以临时加或者和死拿期的策略一起用，对冲下跌损失。

3. 死拿期

你拿住了，你正好出去玩了，从建仓的220拿到了240，现在进入了240到260的箱体。有时候一个低开，255到245了，你很不爽，利润就这么没了，这还好。或者是自信起来了，240就是底，加起来！你的仓位越来越大，开始成为信徒。马教主，你是人类的救世主。

什么时候加put？这个是最难的时期，在熬过了最初建仓的痛苦岁月和爆涨期，你需要大概知道什么是压力，什么是支撑，压力位附近加put，锁住利润。这样下跌的时候，你的利润是不会跑走的，不会出现死拿一个月，又回到原点的感觉。这个需要长时间的熟悉，之后可根据盘感加入保护，这样你的账户曲线是平稳上升的。

4. 毁灭期

300！350！400！每当这些出现的时候，伴随着财报的发布的前夕，气氛空前爆炸，大家都在希望tesla突破前高，再创辉煌。你也心里痒痒的，这账户的陡峭上涨，不行，我得再翻个倍。结果财报发布账户-10%，第二天-15%, 第三天-12%，要回来了，抗住了！第四天-20%。3-6个月白干。

什么时候加put？财报前一周到前3天左右。

5. 对冲比例

CALL 1:1 PUT

STOCK 1:2 PUT

这是基本的保平比列，就是说有保护之后，你的账户不会涨也不会跌，但是有仓位。在此基础上，以你自己的看法增加或减少比例。

6. CALL和STOCK持股的优势

CALL：可行权转为stock，占用资金少

STOCK：可卖cover call，搭配PUT，效果很好。Cover

call收租，要求技术略高，我是不行