通俗解析美债收益率和美债价格为什么成反比

首先大家知道什么是美债吧，如果不知道的话，不要紧，就当是股票好了。

A同学在2021年买了1000美元利率为3%的美债，所以到期后就会就会收到1030美元的本金和利息。

然后就是美联储在2023年提高利率到5%，现在新买美债的B同学在到期后能够收到1050美元。

这样A同学一看就有点FOMO了，发现自己手上买了的美债没有B同学手上的利率高，那这位A同学就不想要手上低利率的美债了，他想要最新的高利率美债。但是这不买都买了，在未到期之前不能兑换回来现金啊，所以A同学就把手上的3%利率的美债卷拿到市场上希望卖给别人来换回现金。

市场上的人C同学看到A同学要卖这份3%的美债卷，人家也不傻啊，有钱为什么要买你的旧债，利率比现在最新的5%利率美债低呢，所以这个人就说了，你得补回那个利率差给我我才回帮你接盘哦，也就是你要把那相差的20美金给我补上，也就是980美元卖给我才行，否则我还不如直接买新的。

A想了想，觉得美联储估计还要继续加息，到时候可能新债还能上6%，7%，8%，还是先把现金拿回来吧，亏20美元就亏20美元吧，所以答应了C同学的要求，以980美元成功卖出了手上的美债卷，拿回了现金。

所以大家就可以看到，都是FOMO惹的锅，如果A同学资金充足，其实可以直接买新美债而同时持有旧美债，拿到到期就是了，不至于要亏20美元拿回现金，就是他脑子里该死的FOMO心理，想着利率可能还会飙升，越想越觉得自己亏了才这样操作。而在实际市场上交易差价并不一定是等于利率差的，大家当做炒股时候买价和卖价来看就好了，就看这个买了旧债的人有多么想换回现金了。顺便提一下，之前的硅谷银行暴雷其实就是和A同学的情况类似了，现金不足，客户又不断要求提现，索性亏本卖掉，最后亏死自己了。

另一方面，大家可能有疑问，为什么C不直接买最新的美债，而要去买A的这种旧债，这样说吧，现实中成交加可能大于利率差价20美元，而且要知道旧债是更快到期的呢，所以即使收益率一样，那快点到期自然就更好嘛，所以买家B同学当然也是有利才会做的。

总之，如果新的美债不断提高利率，拿着旧债又耐不住FOMO的同学就会越来越多，卖的人多了，自然就是买方市场了，那买家可以很好地压低入货价，从而提高这个收益率。

说到这里应该很清晰了，还不明白的欢迎FOMOSTOP群内继续讨论，有趣的事情可多着呢。

下面再加个实际的例子，拿TLT这个美债20年的ETF图和20年美债实际利率一对比就更加清晰了

2020年3月份附近，20年的美债利率只有1%不到，那个时候，TLT这个ETF也到了历史新高，因为在当时来看，新债（1%）毫不值钱,而旧债就妥妥升值了。